Islands bruttonationalprodukt (BNP) minskade med 0,5 procent under årets första kvartal jämfört med kvartalet före, enligt säsongsjusterade tal från landets statistikbyrå.

Men jämfört med första kvartalet 2015 blev tillväxten 4,2 procent.

Tillväxttalen kommer sedan Islands centralbank i förra veckan beslutat att lämna styrräntan oförändrad på 5,75 procent samtidigt som reservkraven på landets banker sänktes 0,5 procentenheter.

Centralbanken planerar att den 16 juni göra en stor valutatransaktion där man köper isländska kronor som ett första steg på vägen mot att avskaffa de kapitalkontroller som gäller sedan landets finansiella kollaps 2008.

Den ekonomiska samarbetsorganisationen OECD höjde nyligen tillväxtprognosen för Islands ekonomi till 4,4 procent i år och 3,5 procent 2017, upp från 3,7 respektive 2,9 procent.